| 标的 | 昨收 | 涨跌 | VIX / VXN（分位） | GEX ($B/1%) | 预期振幅 |
|---|---|---|---|---|---|
| QQQ | $731.07 | -0.14% | 20.7 (29% 分位) | +3.97B flip 724.5 | 1.06% (0.65–1.79) |
| SPY | $776.34 | -0.20% | 14.3 (2% 分位) | +0.34B flip 777.3 | 0.67% (0.39–1.17) |
| 指数 | 当前值 | 历史分位 | 近一年区间 | 取值日期 |
|---|---|---|---|---|
| VIX · SPY | 14.25 | 2% 分位 · 偏低（自满） |
|
2026-08-14 |
| VXN · QQQ | 20.72 | 29% 分位 · 中位附近 |
|
2026-08-14 |
| 标的 | 档位 | 预估全天振幅 | 80% 把握区间 | 对比近20日 |
|---|---|---|---|---|
| SPY | 低 | 0.67% | 0.39% ~ 1.17% | 明显小于平时 |
| 今天大概率比较平静，价格能晃动的空间比平时小。卖期权占优，行权价用平时宽度即可；买跨式今天不利，你需要大波动才回本；止损可以收紧一点。 | ||||
| QQQ | 中 | 1.06% | 0.65% ~ 1.79% | 明显小于平时 |
| 今天是常态，没有特别信号。按平时的参数执行就行，不必为波动做额外调整。 | ||||
| 标的 | 现价 | 净 GEX（$B / 1%） | 状态 | Zero-Gamma 翻转位 | Call 墙 | Put 墙 | 钉住位 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| QQQ | $729.97 | +1.55B | 做市商正 gamma | $722.67 (现价在上方) | $735 +0.69% · OI 4,613 | $725 -0.68% · OI 4,433 | $735 |
| SPY | $772.70 | +1.39B | 做市商正 gamma | $771.03 (现价在上方) | $777 +0.56% · OI 4,900 | $770 -0.35% · OI 5,272 | $775 |
正 gamma：做市商高抛低吸，抑制波动；负 gamma：做市商追涨杀跌，放大波动。
期权墙按 gamma 加权而非纯 OI。503 天回测：call 墙「近」时是可靠阻力、突破后延伸更短；「远」时反而更易被突破（是波动放大的信号）。Put 墙未测出支撑效果。
DTE≤7 · 期权墙用最近到期档 · 收盘后快照
| 相似日(前5) | 距离 | 当日涨跌 | 次日 | 5日后 | 当时RSI2 | 20日后 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025-12-04 | 0.36 | -0.09% | +0.41% | +0.42% | 75 | -0.79% |
| 2024-12-05 | 0.38 | -0.28% | +0.89% | +0.90% | 75 | +0.52% |
| 2024-05-16 | 0.40 | -0.20% | -0.05% | +0.37% | 83 | +6.02% |
| 2019-09-06 | 0.41 | -0.10% | -0.21% | +0.50% | 84 | -1.45% |
| 2018-05-11 | 0.41 | -0.09% | +0.17% | -1.18% | 89 | +3.22% |
【FOMC会议纪要】08-19 周三 14:00 ET — 美联储将公布7月议息会议纪要，市场将从中寻找未来利率政策的更多细节和线索。
本周没有其他对美股大盘有显著影响的非农就业、失业率、CPI、PPI、PCE、GDP、零售销售数据或美联储主席讲话。
以下是已公布但可能对本周市场情绪仍有影响的相关数据：
* 【非农就业】08-07 周五 08:30 ET — 美国7月非农就业人口减少2.3万人，预期增加8万人，前值增加5.7万人。
* 【失业率】08-07 周五 08:30 ET — 美国7月失业率为4.1%，低于预期和前值的4.2%。
* 【CPI】08-12 周三 08:30 ET — 美国7月CPI同比增长3.4%，环比增长0.1%，均符合市场预期。核心CPI同比增长2.5%，环比增长0.2%，同样符合预期。
* 【PPI】08-13 周四 08:30 ET — 美国7月PPI环比持平，同比增长4.7%，初步显示生产端通胀压力可能正在缓解。
* 【零售销售】08-14 周五 08:30 ET — 美国7月零售销售环比下降0.6%，市场预期增长0.1%，实际值远低于预期。
* 【GDP】2026年第二季度GDP的第二次预估值将于8月26日08:30 ET公布，市场预期为1.5%。
* 【PCE】2026年7月PCE物价指数将于8月26日08:30 ET公布，市场预期核心PCE年增长率为3.3%，PCE年率为3.7%。
09:05 ET 发布，16:45 ET 对账。台账保留每一次预测，包括错的。
| 预测 | 实际 |
|---|---|
| P(涨) 56% · 收盘 $732.6 · 区间 $728.5–$736.3 | 开盘 $732.95 · 最高 $734.58 · 最低 $729.27 · 收盘 $729.87 (收盘较 9 点价 -0.36%) |
朴素基准 =「收盘等于 9 点价、永远 55% 看涨」。
| 类别 | 数值 | 得分 | 说明 |
|---|---|---|---|
| 宏观经济 | 17 / 20 | ||
| └ GDP增速(年化) | 1.5 | 3 / 5 | |
| └ 核心CPI同比 | 2.5 | 5 / 5 | |
| └ 失业率 | 4.1 | 5 / 5 | |
| └ PMI(制造+服务均值) | 54.9 | 4 / 5 | |
| 货币政策 | 17 / 25 | ||
| └ 实际利率(FFR-核心CPI) | 1.25 | 8 / 8 | 0~1.5%视为中性适宜 |
| └ 政策倾向与指引 | 中性偏鹰，沟通模糊 | 5 / 10 | 模型判断 |
| └ 与市场沟通匹配 | 沟通模糊，预期波动 | 4 / 7 | 模型判断 |
| 企业盈利 | 15 / 20 | ||
| └ EPS同比增速% | 50.4 | 5 / 5 | |
| └ 远期PE | 20 | 4 / 8 | 10年均值约17-18 |
| └ 盈利质量(利润率/现金流) | — | 3 / 4 | 模型判断 |
| └ EPS超预期比例% | 86 | 3 / 3 | |
| 流动性 | 9 / 10 | ||
| └ 投资级信用利差OAS% | 0.79 | 4 / 4 | 原表利率项删除防重复计分 |
| └ M2同比% | 5.53 | 3 / 3 | 过热也扣分 |
| └ 融资活动/金融条件 | — | 2 / 3 | 以利差与M2代理粗估 |
| 政策风险&地缘 | 4.5 / 15 | ||
| └ 国内政策风险 | 财政扩张，关税风险 | 4.5 / 7.5 | 模型判断 |
| └ 地缘政治风险 | 伊朗战争，油价高企 | 0 / 7.5 | 模型判断 |
| 情绪&技术面 | 9 / 10 | ||
| └ VIX波动环境 | 14.25 | 4 / 4 | 低=卖方环境,高=超卖信号活跃,非多空 |
| └ 技术面(200日线,SPY+QQQ) | 2 | 3 / 3 | 唯一过FDR的趋势状态 |
| └ 资金流/板块轮动/成交 | 量比0.58(极端) / 轮动43%分位(常态) / 宽度-3.2%(普涨) | 2 / 3 | 量比+轮动离散度+市场宽度,描述环境非预测方向 |
数周~数月的环境描述，不是隔日方向信号。正在做前瞻检验，不驱动任何下单。
研究输出，不构成投资建议。