每日预测 2026-09-25

📋 盘前回顾 📏 振幅预估 Γ Gamma 地图 🕰 相似历史日 📅 经济日历 🎯 9 点预测 ✅ 预测对账 🌡 市场氛围 🧭 大盘环境评分

📋盘前回顾

标的	昨收	涨跌	VIX / VXN（分位）	GEX ($B/1%)	预期振幅
QQQ	$741.10	-0.01%	20.2 (14% 分位)	+4.86B flip 737.7	1.00% (0.61–1.68)
SPY	$767.18	-0.08%	14.2 (2% 分位)	+5.99B flip 766.9	0.59% (0.35–1.04)

QQQ RSI(2)59 中性

QQQ 距 200 日线+11.4%

QQQ Gamma做市商正 gamma（每 1% 波动 +$4.86B），翻转位 737.7，在现价下方 1.2%

怎么读 · VIX

σ 波动率指数（VIX / VXN）

VIX = 标普500 未来30天隐含波动率（对应 SPY）；VXN = 纳斯达克100 同类指标（对应 QQQ）。分位 = 近一年（252 个交易日）中低于当前值的交易日占比。

指数	当前值	历史分位	近一年区间	取值日期
VIX · SPY	14.21	2% 分位 · 偏低（自满）	13.5 ─ 中位 17.2 ─ 31.1	2026-09-22
VXN · QQQ	20.18	14% 分位 · 偏低（自满）	17.2 ─ 中位 23.3 ─ 33.5	2026-09-22

CBOE 官方每日收盘价（VIX 自 1990 年、VXN 自 2009 年）。取收盘值非盘中实时 —— 早报对应上一交易日收盘、晚报对应当日收盘，故与历史同口径，无时点偏差。

📏振幅预估

今日震幅预估（开盘前）

⚠ 数据陈旧：本预测基于 2026-09-24 的日线（距今约 14 天）。落盘日线可能未更新（检查 PostClose_Rebuild 任务），下面的数字不可用于今日决策。

这一块只回答一件事：今天开盘到收盘，价格大概会晃多大（最高点到最低点的幅度）。它不预测涨还是跌 —— 方向的部分回测过多次，没有可靠信号。

标的	档位	预估全天振幅	80% 把握区间	对比近20日
SPY	低	0.59%	0.35% ~ 1.04%	略小于平时
今天大概率比较平静，价格能晃动的空间比平时小。卖期权占优，行权价用平时宽度即可；买跨式今天不利，你需要大波动才回本；止损可以收紧一点。
QQQ	低	1.00%	0.61% ~ 1.68%	和平时差不多
今天大概率比较平静，价格能晃动的空间比平时小。卖期权占优，行权价用平时宽度即可；买跨式今天不利，你需要大波动才回本；止损可以收紧一点。

表格怎么看
· 预估全天振幅：今天最高点到最低点，大约是现价的百分之多少。比如上面 0.59%，意思是全天高低点相差约 0.59%。
· 80% 把握区间：10 天里有 8 天，实际会落在 0.35%~1.04% 之间，另外 2 天会跑到范围之外。这就是诚实的误差范围 —— 实际值可能只有预估的一半，也可能是一倍半。
· 档位：把日子分成大/中/小三档。说「高」时大约 6 成真的偏大，瞎猜只有 3 成多。够用来决定仓位大小和行权价宽窄，不够用来算精确盈亏。
· 「档位」和「对比近20日」可能看着矛盾，那是正常的：档位比的是过去几年，右边一列比的是最近 20 天。若出现「档位高、但和平时差不多」，说明最近本来就处在高波动期 —— 今天不算特别，但整体环境偏躁动，仓位仍应偏谨慎。
· 10:00 还会有一封盘中修正邮件，把开盘半小时的实际振幅和成交量并进来，届时预测会更准一些。

技术参数：样本外 R² SPY 0.51 / QQQ 0.48，模型每次运行重新拟合。

ΓGamma 地图

标的	现价	净 GEX（$B / 1%）	状态	Zero-Gamma 翻转位	Call 墙	Put 墙	钉住位
QQQ	$745.40	+1.92B	做市商正 gamma	$736.82 (现价在上方)	$749 +0.48% · OI 4,819	$727 -2.47% · OI 31,066	$740
SPY	$772.04	+3.05B	做市商正 gamma	$768.00 (现价在上方)	$773 +0.12% · OI 4,705	$770 -0.26% · OI 3,072	$770

正 gamma：做市商高抛低吸，抑制波动；负 gamma：做市商追涨杀跌，放大波动。

期权墙按 gamma 加权而非纯 OI。503 天回测：call 墙「近」时是可靠阻力、突破后延伸更短；「远」时反而更易被突破（是波动放大的信号）。Put 墙未测出支撑效果。

DTE≤7 · 期权墙用最近到期档 · 收盘后快照

🕰相似历史日

昨收画像（2026-09-24，QQQ $741.10）：当日-0.01% · 5日+3.37% · 距200日线+11.4% · 距52周高点-0.8% · RSI2=59 · VIX 14.2 · 利率3.63%(一年-0.46)

最相似日 2025-02-20（距离0.39）：当日-0.42% · 5日+1.69% · 距200日线+9.8% · 距52周高点-0.4% · RSI2=34 · VIX 15.7 · 利率4.33%(一年-1.00)
它之后：次日 -2.08% · 5日 -6.88% · 20日 -10.79%

对照｜2026-09-24（昨日）-0.01% ↔ 2025-02-20 当天 -0.42%；今天对应的就是 2025-02-20 的次日 -2.08% （单日巧合居多，看下方 Top20 统计更可靠）

相似日(前5)	距离	当日涨跌	次日	5日后	当时RSI2	20日后
2025-02-20	0.39	-0.42%	-2.08%	-6.88%	34	-10.79%
2025-08-11	0.42	-0.30%	+1.26%	+0.74%	67	+1.34%
2019-09-13	0.42	-0.36%	-0.45%	-0.90%	54	-0.74%
2025-07-01	0.43	-0.84%	+0.70%	+1.69%	41	+3.84%
2024-11-13	0.44	-0.13%	-0.69%	-1.77%	47	+2.78%

Top20相似日统计（去重后，比单日故事可靠得多）：
次日均值 -0.09%（上涨占比 55%，区间 -3.5% ~ +1.7%） · 5日 +0.06%（60%） · 20日 +1.40%（75%）
注意：QQQ 长期上行，任意一天次日上涨的无条件概率就有约 55%——上面的「上涨占比」要跟这个基准比，而不是跟 50% 比。

25个特征三组等权：K线位置(涨跌/均线距离/52周区间位置/趋势斜率/连涨跌/跳空) + 技术(RSI2/RSI14/波动率/量比/量能趋势/振幅/KDJ-J/BOLL-%B/MACD柱) + 环境(VIX/利率周期/信用利差/美元指数/油价/标普PE/CBOE股票P/C/AAII多空差)。z-score加权欧氏距离，匹配池 1999-03-22~2026-09-24（6921天，排除前后60日）。叙事参考，非交易信号：四轮特征工程后 Top1 次日方向命中率天花板 54.9%，仍低于「永远猜涨」57% 的基准——数据照实给全，但别拿它当方向依据；它回答的是「今天像历史上的哪种局面」，不是「明天涨还是跌」。

📅经济日历

本周（美东时间2026年9月25日至2026年9月30日）没有对美股大盘有显著影响的非农就业、失业率、CPI、PPI、PCE、GDP、零售销售、FOMC利率决议/会议纪要/美联储主席讲话等重要经济数据发布或美联储事件。

根据现有信息，美联储在9月的FOMC会议上已经将联邦基金利率目标区间上调了25个基点至3.75%至4.00%。市场正在评估后续的利率路径，因为最新的经济预测显示2026年末政策利率预测中值由6月的3.8%升至4.1%，这意味着年内可能还有一次加息空间。

虽然本周没有上述特别重要的经济数据，但美债收益率、美元和利率期货仍可能围绕政策预期波动。如果经济数据继续显示需求强劲，市场可能会提高对后续加息的预期；如果制造业、住房或企业订单明显转弱，投资者则可能重新评估政策进一步收紧的空间。

🎯9 点预测

9:00 盘前价$744.77 (较昨收 +0.50%, 昨收 $741.06)

倾向基准 —— 无强信号，倾向很小

P(收盘高于 9 点价)56%

预期收盘$744.9

预期最高$748.4

预期最低$741.0

预期振幅1.00% (0.61–1.68%)

闸门base

使用特征数5 (缺失输入: oi)

模型版本v0.3-gates · 2026-09-25 09:02:23 ET

09:05 ET 发布，16:45 ET 对账。台账保留每一次预测，包括错的。

✅预测对账

预测	实际
P(涨) 56% · 收盘 $744.9 · 区间 $741.0–$748.4	开盘 $742.83 · 最高 $745.91 · 最低 $739.64 · 收盘 $744.50 (收盘较 9 点价 -0.04%)

方向✗ 错

振幅落在区间内✓ 对 0.85% vs 0.61–1.68%

触及预期最高否

触及预期最低是

Brier0.310 Brier（朴素基准） 0.310

收盘误差0.05% 朴素误差 0.04%

累计 · 40 次已对账 · 方向命中率 18/40 · 平均 Brier vs 朴素 0.259 / 0.259

朴素基准 =「收盘等于 9 点价、永远 55% 看涨」。

🌡市场氛围

AAII 散户情绪调查 · 2026-09-23 当周

多空差 -15.4 看多32.7% / 看空48.1%

39年历史分位 11.8% · 近5年分位 26.2%（分布已下移，看近5年为准）

历史上是反向指标（见效要3~4周不是1~2周），但2020年后已失效甚至反向——低权重氛围参考。

CNN 恐惧贪婪指数 · 实时

37 fear

昨收36.1 · 一周前30.4 · 一月前59.6
2022年以来分位 28%

已回测：对当日/次日方向无预测力（分项即当日行情本身，属循环论证）；各档位后市绝对收益均为正，区别只是涨多涨少——纯氛围描述。

CBOE 个股期权 Put/Call · 2026-09-24

0.55 指数P/C 0.87 · 总P/C 0.8

2023年以来分位 27.3%（同期中位 0.59）
低值=散户偏爱call（投机热），高值=put需求重（防御）

已回测：极低P/C（call狂热）不预示见顶，后市反而略偏正面——与流行说法相反。仅氛围参考。

以上四项均已回测：对当日/次日方向无可交易预测力，仅用于描述市场情绪状态；不构成买卖依据。

🧭大盘环境评分

合计 68 / 100 · 姿态: 中性 (2026-09-25)

类别	数值	得分	说明
宏观经济		18 / 20
└ GDP增速(年化)	1.5	3 / 5
└ 核心CPI同比	2.4	5 / 5
└ 失业率	4.1	5 / 5
└ PMI(制造+服务均值)	55	5 / 5
货币政策		12 / 25
└ 实际利率(FFR-核心CPI)	1.6	5 / 8	0~1.5%视为中性适宜
└ 政策倾向与指引	美联储官员持续鹰派表态，市场已计入紧缩预期。	3 / 10	模型判断
└ 与市场沟通匹配	美联储加息符合预期，但对未来路径仍有分歧。	4 / 7	模型判断
企业盈利		17 / 20
└ EPS同比增速%	51	5 / 5
└ 远期PE	19	5 / 8	10年均值约17-18
└ 盈利质量(利润率/现金流)	标普500盈利质量健康，利润率扩张。	4 / 4	模型判断
└ EPS超预期比例%	86	3 / 3
流动性		9 / 10
└ 投资级信用利差OAS%	0.77	4 / 4	原表利率项删除防重复计分
└ M2同比%	5.66	3 / 3	过热也扣分
└ 融资活动/金融条件	—	2 / 3	以利差与M2代理粗估
政策风险&地缘		3 / 15
└ 国内政策风险	美国对华政策风险加剧，DRAM设备启动337调查。	1.5 / 7.5	模型判断
└ 地缘政治风险	中东冲突持续，油价高位震荡，供应链受扰。	1.5 / 7.5	模型判断
情绪&技术面		9 / 10
└ VIX波动环境	14.21	4 / 4	低=卖方环境,高=超卖信号活跃,非多空
└ 技术面(200日线,SPY+QQQ)	2	3 / 3	唯一过FDR的趋势状态
└ 资金流/板块轮动/成交	量比0.89(正常) / 轮动53%分位(常态) / 宽度+5.1%(权重股独撑)	2 / 3	量比+轮动离散度+市场宽度,描述环境非预测方向

数周~数月的环境描述，不是隔日方向信号。正在做前瞻检验，不驱动任何下单。

完整报告: 早报 · 晚报

研究输出，不构成投资建议。